9月19日,國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人金賢東在發(fā)布會(huì )上表示,當前,生豬、禽類(lèi)、禽蛋產(chǎn)能充足,市場(chǎng)供應有保障。綜合各方面情況研判,國慶黃金周期間保供穩價(jià)具備堅實(shí)基礎。國家發(fā)展改革委將加強市場(chǎng)和價(jià)格監測分析,會(huì )同有關(guān)部門(mén)持續緊盯生產(chǎn)、供應、儲備、流通、銷(xiāo)售等各環(huán)節,全力做好各時(shí)段特別是重點(diǎn)時(shí)段的重要民生商品保供穩價(jià)工作。
據Wind數據顯示,截至9月20日當周,自繁自養生豬養殖利潤為盈利463.56元/頭,9月13日為盈利548.30元/頭;外購仔豬養殖利潤為盈利284.21元/頭,9月13日為盈利364.56元/頭。
中郵證券研報指出,豬價(jià)易漲難跌,行業(yè)盈利可觀(guān)。前期生豬產(chǎn)能經(jīng)過(guò)了16個(gè)月的去化,累計去化幅度9.2%,且從2023年11月至2024年6月的8個(gè)月時(shí)間內,產(chǎn)能都是持續低于2021—2022年周期的最低點(diǎn),其對應著(zhù)下半年生豬供給將在低位持續較長(cháng)時(shí)間。四季度豬價(jià)下降空間有限,行業(yè)將維持較好盈利。
9月市場(chǎng)二育進(jìn)場(chǎng)相對謹慎,市場(chǎng)預期二育進(jìn)場(chǎng)大概在10月之后或者價(jià)格跌至18元/公斤左右,若10月逐步二育,在11月下旬開(kāi)始出欄,基本后期沒(méi)有較多的壓欄時(shí)間與空間,因此今年二育或將不會(huì )對現貨市場(chǎng)造成較大的沖擊,可能造成的沖擊或將是二育或壓欄肥豬的供給數量超過(guò)腌臘灌腸肥豬的需求數量。從目前的市場(chǎng)情緒來(lái)看,9月的二育以及壓欄的情緒遠沒(méi)有達到2022年同期的二育及壓欄情緒,而從產(chǎn)能方面考慮,若9月積累的產(chǎn)能壓力充分釋放,10月二育情緒較為謹慎的情況下, 11月及12月不會(huì )像2023年同期現貨價(jià)格那般低迷,因此近期的下跌或將為未來(lái)價(jià)格提供一些上漲空間,但高點(diǎn)不會(huì )太高。需著(zhù)重關(guān)注在低養殖成本下,集團企業(yè)壓欄是否過(guò)度。
9月份生豬價(jià)格呈月初上漲、隨后震蕩下滑的走勢。卓創(chuàng )資訊生豬行業(yè)高級分析師王亞男認為,月初養殖單位出欄計劃有限,價(jià)格順勢提漲,價(jià)格自8月29日開(kāi)始上漲,一路漲至4日的20.1元/公斤,一周時(shí)間上漲0.82元/公斤,漲幅達到4.27%。而隨著(zhù)供應陸續恢復正常以及二次育肥豬的陸續出欄,供大于求格局顯現,豬價(jià)有下滑態(tài)勢。但由于養殖端仍然有抗價(jià)操作,加之中秋前集中備貨帶來(lái)了需求端的支撐,因此豬價(jià)下滑幅度較為緩和,自20.01元/公斤降至13日的19.26元/公斤。
從屠宰企業(yè)的開(kāi)機率以及屠宰量來(lái)看,9月以來(lái)需求端是逐步回暖的,但生豬現貨價(jià)格并沒(méi)有跟隨需求端回暖而堅挺,反而震蕩回落,說(shuō)明9月市場(chǎng)商品豬存欄量及出欄量相對需求是充裕的。二季度仔豬月度出生數及銷(xiāo)量是逐步增加的,在以前的文章中分析過(guò),二季度仔豬補欄的增量是對應的是四季度需求增量,因此僅從數量上來(lái)說(shuō),四季度供應端的環(huán)比數量增量相對于需求端的環(huán)比增量是充裕的,而四季度供應端的增量主要是來(lái)自于腌臘灌腸肥豬的增重空間。
王亞男表示,從生豬存欄量數據來(lái)看,其上漲時(shí)間早于能繁母豬存欄量的上漲時(shí)間,且自1月份開(kāi)始便同比轉正。8月份生豬存欄量6926.40萬(wàn)頭,年內已累計上漲10.50%。由于該數據監測的中大型養殖企業(yè)占比較多,因此從數據上可反饋當前中大型養殖企業(yè)的產(chǎn)能恢復情況較好,在后備母豬補充的同時(shí),企業(yè)亦增加生豬存欄量。從生豬數據來(lái)看,生豬實(shí)際供應開(kāi)始增加的節點(diǎn)或早于通過(guò)能繁母豬存欄量推測的供應拐點(diǎn)。綜合判斷,四季度生豬理論供應量或增加。
另外,9月份二次育肥補欄量下滑,出欄量增加,東北、河北、山東等集中二育的區域當前迎來(lái)第一波小釋放期,對9月下半月行情帶來(lái)利空影響。而在二次育肥出欄一部分后,養殖戶(hù)或再度有一定空欄率,加之豬價(jià)或跌至較低位,10月份或再度有二次育肥補欄情況。但從11月開(kāi)始,二次育肥或進(jìn)入第二波集中釋放期,到12月份時(shí)出欄量或達到較大值。6-8月份二次育肥的補欄或使得生豬出欄時(shí)間被人為延后,實(shí)際供應量后移,對后期行情有利空影響。
11月份生豬供應量或整體提升,且前期壓欄增重的育肥豬或陸續出欄,對行情有利空影響;加之11月腌臘備貨尚不集中,較為分散,因此需求的提升對行情的支撐力度偏弱。王亞男分析,12月份市場(chǎng)進(jìn)入除春節外的全年最大消費旺季,南方腌臘或陸續集中進(jìn)行,北方灌制香腸亦將陸續啟動(dòng),屠宰量或迎來(lái)全年的高位水平。而與此同時(shí),養殖業(yè)者在該時(shí)段集中出欄的可能性較大,短線(xiàn)二次育肥、長(cháng)線(xiàn)二次育肥、專(zhuān)業(yè)仔豬育肥等均有在12月份乃至冬至前后集中出欄的可能,生豬市場(chǎng)供應量或繼續增加;部分養殖集團亦存在年底沖量的可能,供應量有進(jìn)一步增加可能。受此影響,卓創(chuàng )資訊預計12月份生豬價(jià)格或下滑。
除了現貨價(jià)格下跌帶來(lái)的壓力外,另外近期市場(chǎng)一致對四季度現貨價(jià)格堅挺的預期,讓市場(chǎng)擔心集團化規?;髽I(yè)對壓欄會(huì )比較積極,加上宏觀(guān)環(huán)境較差,消費降級,集團化企業(yè)超低的養殖成本帶來(lái)的利空預期以及擔心前兩年四季度行情再度重演,因此市場(chǎng)對2411合約價(jià)格預期較低,但在悲觀(guān)預期兌現以及供應壓力持續釋放后,后期的期現價(jià)格會(huì )相對堅挺。
來(lái)源:中國畜牧業(yè)綜合卓創(chuàng )資訊、中郵證券、紫金天風(fēng)期貨